Page 36 - Evolución e impacto de la inflación en el sector agroalimentario de España

mecanismo de actuación es que la subida salarial hace que los trabajadores puedan com-
prar más productos, pese a la subida de precios. En términos generales, la teoría de cost-
push lleva a incrementos de la demanda, entrando en una dinámica de inflación wage-push.
Se podría aplicar también para el caso de los costes en otros sectores, o incluso de sectores
exteriores, llegando a afectar a toda la economía. En esta teoría también entran la subida de
precios debido al comportamiento de las empresas en estructuras de mercado de compe-
tencia imperfecta, sea la oligopolística o la monopolista (McCallum, 1987).
Los poskeynesianos enfatizan la importancia de los mark-up como explicación de la in-
flación cuando las empresas elevan sus márgenes sobre los costes salariales (resultado de
competencia imperfecta), pero sobre todo explican que estos márgenes subirán en un
contexto de exceso de demanda. Dan importancia al crecimiento salarial en el exceso de
productividad. Utilizan un mecanismo de distribución del ingreso a través de la inflación
y los shocks de precios exógenos, como los de precios de energía y del petróleo. Por
último, tienen en cuenta los shocks en las tasas de cambio. Según esta teoría, la oferta
de dinero es endógena (no exógena) y la ecuación cuantitativa se revierte ya que son los
precios lo que determina la cantidad de dinero requerida según una velocidad dada (Wray,
2001) y no al revés.
La visión estructuralista explica las diferencias de la inflación debido a factores específicos
del país; es decir, las presiones de precios a causa del desajuste entre oferta y demanda,
a causa del crecimiento más acelerado de la industria y servicios frente a la producción
de alimentos en economías relativamente cerradas. Esta teoría surge debido a las altas
inflaciones experimentadas en los países menos desarrollados, los cuales llevan a cabo
políticas anti-inflacionarias que reducen la cantidad de dinero y recortan el gasto púbico
con el consiguiente lastre para el crecimiento económico. Por tanto, la inflación puede
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ser vista como la manifestación de cambios en la economía y la sociedad que favorecen
el rápido crecimiento de la economía (Totonchi, 2011).
Por otra parte, Phillips (1958) introducía el mercado laboral (salarios, cost-push) en las
dinámicas de la inflación, proponiendo una relación negativa entre la inflación y el des-
empleo. A esta relación se le denomina la curva de Phillips (CP en adelante), popularizada
por Solow y Modigliani. La explicación nace de la existencia de un trade-off entre inflación
y desempleo, ya que una tasa alta de inflación resulta en bajo desempleo. Además, incor-
pora la teoría de demand-pull, puesto que un exceso de demanda puede ser medido por
una bajada del desempleo. El modelo de Friedman-Phelps aumentó la curva de Phillips
para que tuviera en cuenta las expectativas adaptativas (los agentes utilizan la información
del pasado para tomar decisiones) para explicar los fallos de predicción de la CP ocurridos
durante las crisis del petróleo (Friedman, 1968; Phelps, 1967; Phelps, 1968). Exponen que
en el largo plazo la relación negativa no se mantiene y la curva de Phillips se transforma en
vertical, lo que da lugar a una tasa de desempleo estructural que no crea inflación (NAIRU).
Las expectativas racionales propuestas por Lucas Jr (1972) revolucionaron la política eco-
nómica y la curva de Phillips. Los agentes utilizan toda la información pasada y presente
disponible en contraposición a las expectativas adaptativas. (Lucas Jr, 1976) describe que,
si la autoridad monetaria anuncia que dará un estímulo monetario en períodos subsi-
guientes, los agentes anticiparán por completo el estímulo y el shock no tendrá efectos
reales en el corto plazo, solo los cambios repentinos de precios pueden generar inflación.
Tras el trabajo de Kydland y Prescott (1982), surge la teoría de los ciclos reales (o los se-
guidores de esta teoría, los nuevos neoclásicos). Esta teoría se centra en los factores de la
oferta, como la tecnología y la productividad para explicar los precios. Por ejemplo, una
mejoras continuadas de la tecnología pueden causar presiones deflacionarias. También
afirman que los precios se ajustan perfectamente (supuestos de market-clearing, compe-
tencia perfecta, etc.), e ignoran los efectos a corto plazo, como las conocidas rígideces.
Los nuevos keynesianos son los que trataron las rigideces, sobre todo a partir de los
años 70, intentando buscar las causas a través de los microfundamentos, rechazan los
conceptos del market-clearing y el rápido ajuste de los precios (Calvo, 1983; Galí, 2015;
Galí, Gertler, y Clarida, 1999; Mankiw, 1985; Taylor, 1993). Calvo (1983) explica que hay
varios tipos de empresas, unas que cambian los precios más fácilmente y otras que los
dejan fijos que tienen costes para cambiarlos, según unas probabilidades (algo parecido
ocurre con los salarios), dando así una explicación microeconómica a las rigideces. Según
Mankiw (1985), puede ser costoso cambiar continuamente los precios ante cada shock
de demanda.
Siguiendo a Goodfriend y King (1997) la nueva síntesis neoclásica se diferenció de los
nuevos keynesianos y los nuevos clásicos por la explicación siguiente:
a. Siguieron utilizando el problema de optimización de empresas y hogares
con expectativas racionales de los nuevos neoclásicos.
b. Utilizan los conceptos de competencia imperfecta, costes de menú, rigide-
ces y ajustes de precios del corto plazo de los nuevos keynesianos.
Incorporan todos los factores relevantes de la inflación de una perspectiva de equilibrio
general: la demanda, como los shocks fiscales y los shocks monetarios, la oferta, como
la productividad, los costes, los salarios, la curva de Phillips y las expectativas. Así todo en
conjunto, los shocks operan de alguna manera por diferentes canales. Tienen el objetivo
de entender los ciclos económicos, dotándoles de complejidad y técnicas cuantitativas.
La nueva macroeconomía política es la primera escuela de pensamiento que trata los fac-
tores no económicos y sugieren que hay relación entre las dinámicas de inflación y las ins-
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tituciones, las elecciones, los procesos políticos, la cultura, la reputación e independencia
de los bancos centrales, la credibilidad de estos y el desempeño de los responsables de
política como determinantes de la inflación. Lo anterior se explica porque son los políticos
los que toman las decisiones económicas, no el planificador social (Totonchi, 2011).
La teoría fiscal del nivel de precios (Cochrane, 2021; Leeper y Sims, 1994; Leeper, 1991;
Sims, 1994; Woodford, 1995) argumenta que la política fiscal juega un rol igual de im-
portante que la política monetaria en la determinación del nivel general de precios.
Según esta teoría, el dinero tiene valor porque es aceptado por el gobierno como pago de
impuestos, por lo que es un pasivo más del Estado, como por ejemplo la deuda pública.
El nivel de precios queda entonces determinado por la igualdad entre el valor real de la
deuda pública y el valor presente descontado de los superávits fiscales futuros.
Recientemente Weber y Wasner (2023), han propuesto una nueva perspectiva de la infla-
ción, llamada inflación de vendedores. Al examinar los orígenes microeconómicos de la
inflación de los vendedores, los autores sostienen que las empresas con poder de mer-
cado pueden subir los precios en caso de emergencia, provocando una subida general
de precios. Presentan una heurística en tres etapas del proceso inflacionista, que son:
(1) aumento de precios en sectores ascendentes de importancia sistémica debido a la
dinámica de los mercados de materias primas o los cuellos de botella que generan bene-
ficios imprevistos e impulsan nuevas subidas de precios. (2) Para proteger los márgenes
de beneficio del aumento de los costes, los sectores descendentes propagan, o en casos
de monopolios temporales debidos a cuellos de botella, amplifican las presiones sobre
los precios. (3) Los trabajadores responden intentando evitar la caída de los salarios reales
en la fase de conflicto. Las fases dan lugar a una espiral de precios y salarios y a posibles
disturbios sociales. La principal contribución de este artículo es complementar la literatu-
ra macroeconómica sobre la inflación, aportando una perspectiva microeconómica. Los
autores utilizan datos a nivel de empresa e información procedente de las declaraciones